高金利の通貨
金利が高い通貨は本当に通貨上昇につながるのでしょうか？
金利が高い通貨と（現在金利が安い）日本円で取引をすると、それぞれの通貨の金利の差により、「スワップポイント」が発生します。
具体的に説明すると、A国の金利が高くて、日本円の金利の方が低いと、A国の通貨を持っているだけでもスワップポイントによる収入が発生します。
そうすると、金利が高い通貨へと資金が集まって、通貨上昇につながりそうに思うのですが、実際の値動きは必ずしもそうはなりません。
金利が高い国は、その分だけ物の値段も上がってしまいます。
これにより市場は全く違う方向へ動く可能性があります。
たとえば、A国の金利はゼロで、B国の金利は１０％とします。
また、為替レートはA＝Bだったとします。
そうすると、一本のペンの値段は、１００A＝１００Bとなります。
しかし、1年後に金利が付いた値段を考えてみると、全く同じペンなのに、A国ではペン一本が１００Aで、B国ではペン一本が１１０Bとなってしまいます。
B国の方が高くなってしまい、国際競争力が落ちてしまいます。
つまり、１００Aと１１０Bを同じ価値にするために、A国が通貨高になり、B国が通貨安になります。
これにより、金利の高い通貨がずっと通貨高になる場合は少なく、むしろ競争力が落ちて売られてしまう（通貨安になってしまう）ケースの方が多く見られます。
単純にスワップポイントだけでの収入以外にも、こうした点をよく考えておく必要があるので注意しておきましょう。
